2020年上半年集合信托產品發行的平均收益率環比下降0.29個百分點。信托行業風險雖然在持續暴露,但預計信托風險資產規模變化2020年將趨向平穩,行業風險整體可控。以下對信托投資分析。

  2020年上半年集合信托市場持續升溫,新增規模創近年來新高。信托商情報告顯示,其中,1-6月集合信托發行規模14,477.77億元,比2019年下半年增長3.35%,比2019年上半年增長6.91%;1-6月集合信托成立規模達到12,349.59億元,環比提升8.33%,同比提升10.64%。

信托投資分析

  信托市場產品本身是風險相對較高的產品,它與銀行理財、保險理財產品相比,總體風險要高得多。此外,目前的信托產品大多數偏離了信托產品的定位,成為了融資工具,很多房地產公司資金短缺的問題都通過信托來募集,而房地產融資帶有很強的政策性和不確定性,這無形之中放大了信托產品的風險。現從三大企業狀況來了解信托投資分析。

  首先,尋找穩定的頭部公司。在行業調整和分化中尋找相對穩定的頭部公司。一個行業發展的結果,就是集中度提高、兩極分化,一些實力雄厚且經營穩健的公司逐步脫穎而出,形成了頭部公司名單。

  其次,避開大起大落的公司。規避大起大落的公司和有問題的公司。當一家公司的綜合實力排名在一年之間上升或下降超過20位時就應該引起投資者的注意。不能只是急劇下降才讓我們警覺,上升也要引起注意,因為一個公司發展過快,往往會帶來因為管理跟不上,業務風險急劇累積的隱患,這種例子在最近幾年已多次發生,投資者應該引以為戒,避免觸碰這類公司的信托產品。而對于一些有問題的信托公司,投資者也要特別關注,在沒有全面掌握該公司情況之前盡量不要購買這類公司的產品。這里所說的問題公司包括:暴雷頻繁的公司;經營虧損的公司;領導班子頻繁更換的公司;股權架構、實際控制人不明晰的公司;人員流動,尤其是業務骨干流動頻繁的公司。

  再次,要在產品與公司之間尋找平衡點。在產品競爭力和信托公司綜合實力之間尋找平衡點。投資者經常會碰到這樣的情況,即看中了一款產品,但這款產品的發行機構并不是特別突出,更不是頭部公司,應該做何選擇?用益信托的建議是,如果產品本身沒有問題(經過獨立的專業機構評估或投資者的比較),只要這家機構的經營一直比較穩健,產品暴雷很少,即使綜合實力弱一些,仍是可以放心購買的。

  做好資產管理工作,需要有效降低信托產品的風險,讓信托產品收益更加穩定,信托公司需要下大力氣,擺脫信托產品純粹的集資募資融資的單一功能,專注于做穩定的中長期投資,包括股權類的投資、權益類的投資等,盡可能地從提高信托產品長期投資收益的角度來改善形象,提升信托產品的社會知名度和公信力。

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