2020年初,美國頁巖油生產商將美國原油日產量推升至逾1300萬桶,隨后新的皇冠疫情迫使世界各國政府對本國公民實施封鎖和旅行禁令。美國頁巖油主產區和頁巖氣主產區重合度不高,油價低位背景下頁巖油產量下滑主要影響油田伴生氣產量。以下對頁巖油投資分析。

  得益于頁巖油氣開采技術的顯著進步,美國頁巖氣產量大幅增長,2007-2018年復合增速高達25.2%,2018年頁巖氣產量占全美天然氣產量比例達約63%。在所有頁巖油氣產區中,Marcellus區塊的頁巖氣產量獨占鰲頭,且產量仍保持大幅增長態勢,頁巖油商情報告指出,2019年12月已經占到了全美頁巖氣產量的31.5%。此外,Permian、Utica及Haynesville區塊的頁巖氣產量增長勢頭也極為明顯。預計未來30年美國頁巖氣產量將保持穩步增長,將從2018年22.05萬億立英尺增長至2050年42.62萬億立方英尺。

  未來30年美國頁巖氣產量將持續保持穩步增長

頁巖油投資分析

  頁巖油鉆井一開始輸出爆發,而后油井產量急劇下降,華爾街投資機構從一開始就知道。但投資機構希望頁巖油公司能夠擴大生產規模、提高效率并降低盈虧平衡價格,以至于他們可以盈利。但事實并非如此。盡管有一些頁巖油鉆井商有利可圖,但整個行業的現金流量基本上都是負值。現從兩大投資狀況來了解頁巖油投資分析。

  能源部預測2021年初的產量將在每日1080萬桶左右,低于2020年1月預測的1350萬桶。頁巖油井建成初期可以開采大量油氣,但產能很快就會失去后勁。咨詢公司伍德麥肯茲指出,如果不投資開發新油井,很多頁巖油公司一年的產能將減少30%到50%。如今,越來越多的相關企業總裁與專家認為,他們可能要等到許多年之后才能重回日產量1300萬桶的峰值。除了大批公司倒閉外,存活下來的企業將更小更弱,無法像過去那樣大舉擴張。

  美國頁巖油行業在近年強勢崛起,成為了歐佩克的心腹大患。但如今,曾經的“財富天堂”二疊紀盆地風光不再,美國一眾頁巖油企業到了需要“還債”的時候了。在未來四年里,北美油氣公司總共有超過2000億美元的債務即將到期,2020年到期的債務就有400多億美元。這巨額債務,恰好是石油生產商、管道運營商和油氣服務公司為了與歐佩克爭奪市場份額而大打價格戰的后遺癥。

  頁巖油投資分析,由于融資成本正在扼殺美國頁巖油行業,泡沫破裂只是時間問題,屆時將有更多的油企面臨崩潰,整個美國頁巖油行業恐將陷入無序狀態

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