2020年5G正式商用算起,預計到2020年中國5G連接數將達到0.04億個,隨著5G的廣泛應用,預計到2025年將超過4億,達到4.28億個。電信行業即將步入關鍵的新時代,多個技術領域突飛猛進,尤其是5G、邊緣計算和AI 等技術日益交匯融合,正在從根本上改變這個世界。以下對5G投資分析。

  5G提前發牌,未來產業鏈空間巨大。2019年6月6日,工信部向中國電信、中國移動、中國聯通、中國廣電發放5G商用牌照,我國正式進入5G商用元年。5G行業商情報告指出,按照工信部的原計劃,2016-2018年是技術試驗期,2019年進入5G預商用階段,2020年正式商用,即使在2019年初,工信部仍表態將在若干市場發放5G的臨時牌照,但最后依然直接跳過了臨時牌照階段,比預期時間提前至少半年。預測中國5G市場規模將在2020年達到6.6萬億,5G產業鏈未來發展空間巨大。

  中國5G市場規模(2020-2030E)

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  隨著5G技術的到來,未來人工智能、3D打印、區塊鏈等相關領域技術將飛速發展,為全球產業鏈帶來革命性影響。現從四大5G技術投資方向來了解5G投資分析。

  首先來說,5G為了保持較高的傳輸速率,需要更高頻率的無線電波做載波。高頻無線電磁波的接受與發射都將使得RF前端與芯片的復雜性大大提高,而由此濾波器、功率放大器、芯片都將迎來新一輪的替換與革新。

  大規模天線陣列技術。因為需要進一步提高頻譜帶寬,采用了SDMA技術(空分多址),通過不同的方向來識別信道,技術上需要使手機能發出一個指定方向的電磁波,從而加大基站、手機端天線數量,并帶動天線企業的業績。

  小基站技術與高密集組網技術。由于較高頻譜的無線電波較易耗散,需要中間有基站進行中繼從而對信號進行加強,小基站會大量被應用接入網絡,小基站未來業績爆發也是值得關注的。

  5G無線通信會急劇擴張無線通信的網絡容量,但是這些無線通信能力是承載于有線網絡之上的,因為數據是經過無線通信到達基站,再通過基站以有線通訊的方式進入運營商的交換機(光纖回傳以及前傳服務),固網投資必然不會落后,光纖光纜以及光器件領域都會被帶動(但這個并非最主要邏輯)。

  對于運營商來說,要想通過5G獲取收益,則需要寄希望于傳統連接業務以外的新業務收入的增長。但是,在目前4G投入成本可能才剛剛收回,5G大規模投入剛剛開始的情況下,想要通過5G業務快速獲得收益也是十分的困難。這也使得運營商對于5G的投資會變得更加的謹慎。